Le géant sud-coréen de l’électronique enregistre un bénéfice d’exploitation trimestriel huit fois supérieur à celui de l’an dernier sur la même période. Une envolée historique, stimulée par la demande exponentielle des centres de données en solutions d’intelligence artificielle.
Le moins que l’on puisse dire, c’est que l’année démarre sous les meilleurs auspices pour Samsung Electronics. Pour ce premier trimestre, le groupe anticipe des résultats préliminaires de 37,9 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires total de près de 89 milliards de dollars.
Ce montant dépasse à lui seul les profits cumulés sur toute l’année précédente. Il s’agit par ailleurs du plus important bénéfice trimestriel jamais enregistré par une entreprise sud-coréenne. Comparée à la même période de l’an dernier, la hausse atteint près de 800 %, largement au-delà des attentes les plus ambitieuses des analystes du secteur.
Sur le plan mondial, la société basée à Suwon s’installe désormais au quatrième rang des entreprises les plus rentables en bénéfices d’exploitation, juste derrière Apple, Nvidia et Microsoft, mais devant Alphabet, la maison mère de Google. Une ascension spectaculaire qui témoigne de la puissance croissante des géants asiatiques de la technologie.
Les puces mémoire, moteur d’une croissance dopée à l’IA
À l’origine de cette performance impressionnante se trouvent les semi-conducteurs. D’après les estimations des experts, près de 50 000 milliards de wons — soit environ 88 % du bénéfice d’exploitation total — proviendraient de cette seule activité.
Cette progression est portée par la demande explosive en puces mémoire haut de gamme, notamment celles de type DRAM et NAND, essentielles au fonctionnement des systèmes d’intelligence artificielle générative en plein essor à travers le monde.
Les grands acteurs du cloud et de la conception de modèles IA mènent une course effrénée pour sécuriser leurs approvisionnements, et Samsung tire directement parti de cette ruée, loin devant ses principaux rivaux tels que SK Hynix.
La dynamique est telle que certains analystes de marché projettent désormais un bénéfice opérationnel annuel supérieur à 300 000 milliards de wons pour l’ensemble de l’exercice 2026, soit plus de cinq fois le record historique annuel établi en 2018.
Des fragilités structurelles qui appellent à la prudence
Ce tableau triomphal masque toutefois quelques zones de vulnérabilité que les investisseurs auraient tort de négliger. Les activités de fonderie — la fabrication de puces pour le compte de clients tiers — ainsi que le segment de conception de semi-conducteurs sur mesure (system semiconductor) peinent à trouver leur rythme et affichent des résultats en retrait par rapport aux attentes.
Samsung reste en concurrence frontale avec TSMC sur ce marché, sans avoir encore réussi à attirer les grands donneurs d’ordre qui font la fortune du groupe taïwanais. Par ailleurs, la hausse soutenue du prix des puces mémoire, si elle favorise la division des semi-conducteurs, pèse sur les autres branches du conglomérat.
Les pôles smartphones et électroménager, qui intègrent ces composants à leurs propres modèles, voient leurs marges rognées par la flambée des coûts d’approvisionnement. Une tension interne qui relativise la portée d’une performance pourtant exceptionnelle.
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